巴克莱:多数对中国敏感的资产可能会蒙受亏损

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2018-10-22

近年来,全球经济增长表现疲软,中国经济增速也在持续放缓。

巴克莱(Barclays)表示,近期的数据显示中国经济活动放缓,这对于未来一年中国相关资产的价格而言并不是好消息。 据日前巴克莱的一项调查表明,其实真正让投资者夜不能寐的并不是美联储即将迎来近十年来的首次加息,而是中国方面的信息。

巴克莱的欧洲资产配置负责人GuillermoFelices说:只有7%的人将美联储政策正常化视为未来12个月市场面临的主要风险,相比之下,36%的人最主要的担忧是中国。 在11月19日时,巴克莱分析师JonathanGlionna发布报告称,美国利率利率上升将导致美元进一步走强。

巴克莱的另类活动指标表明,中国潜在国内生产总值(GDP)增长率可能低于公布的水平50-150个基点,预计中国2016年和2017年的GDP增速分别为%和%,低于普遍预估,且风险偏于下行。

巴克莱周二公布的报告指出,包括铜、金、新兴市场股票(以本币计)、印尼盾和新兴市场公司债等对中国敏感的资产容易蒙受亏损,因它们的表现比巴克莱的模型预测更好。

实际铜价和金价依远远高于超级周期前的平均水平,许多对中国敏感的货币估值仍然偏高或合理,其中包括人民币、澳元、纽元、坡元和卢布。

巴克莱建议做空铜,做空黄金,做多美国国债平坦化,做多美元/离岸人民币,做空澳元/美元;在信贷方面,建议做多美国对新兴市场公司债,选择性做多材料和能源债券(而非股票)。 10月22日至29日期间,巴克莱对其全球651名客户进行了调查,探寻他们最大的担忧因素,对大宗商品、收益率和外汇的观点,以及跟市场前景有关的其他问题。